国金证券-贝达药业-300558-凯美纳、贝美纳医保放量,贝福替尼获批在望-230423(贝伐珠单抗和凯美纳)

147小编 次浏览

摘要: 业绩简评2023年4月23日,公司公布年报,2022年公司实现营收23.77亿元,同比增长5.82%;归母净利润1.45亿元,同比下降62.04%。   业绩符合预期。 经营分析凯美纳、贝美纳销量稳定增长,贝福替尼上市申请获受理,肺癌 产品管线丰富在即。(1)受疫情和医保降价影响,营收较2021年增长5.82%。分季度来看,Q1/Q2/Q3/Q4单季度营收分别为5.84/6.

  业绩简评2023年4月23日,公司公布年报,2022年公司实现营收23.77亿元,同比增长5.82%;归母净利润1.45亿元,同比下降62.04%。

  业绩符合预期。

经营分析凯美纳、贝美纳销量稳定增长,贝福替尼上市申请获受理,肺癌

产品管线丰富在即。(1)受疫情和医保降价影响,营收较2021年增长5.82%。分季度来看,Q1/Q2/Q3/Q4单季度营收分别为5.84/6.69/4.09/7.14亿元;Q4销售恢复强势,环比增加74.57%。

(2)利润端,总体毛利率为88.7%,较21年下降3.5个百分点;研发费用(+24%)维持高位,管理费用(+39%)因股权激励、无形资产摊销费用增加,财务费用(+14358%)因计提回购国新国同股权相关利息支出,费用大幅增加,归母净利润出现62%的下滑。

(3)凯美纳销量同比增长29.54%,贝美纳销量同比增加684.32%,产品纳入医保后放量显著。凯美纳针对EGFR突变阳性非小细胞肺癌患者的一线、二线以及术后辅助适应症都已纳入国家医保目录;

产品销量的快速增加弥补了仿制药加入竞争以及降价带来的不利影响。贝美纳是二代ALK抑制剂,继针对ALK阳性的非小细胞肺癌患者的二线治疗之后,一线适应症已于2023年初被纳入医保目录,今年有望加速渗透。贝安汀是安维汀的生物类似物,借助公

司在肿瘤领域的渠道深耕,在与众多安维汀生物类似物的竞争中,有望取得一定的市占份额。(3)第三代EFGR抑制剂贝福替尼的非小细胞肺癌一线、二线适应症上市申请正处于审批当中,待获批

  之后,公司以埃克替尼销售主导业绩的销售格局将进一步改变,进一步摆脱对单一品种的依赖。

研发成果兑现在即,合作引进丰富产品组合。公司研发投入持续高增,2022年研发投入9.77亿元,占比营收41.12%。目前,贝福替尼、伏罗尼布上市申请审批中,公司有约40余项研发项目推进。公司引进优质项目,已与Agenus、Merus、益方生物、天广实等达成合作,引进EGFR/c-Met双抗、MerTK和FLT3双重抑制剂等多款新药,丰富公司现有研发管线。

盈利预测、估值与评级考虑到未来产品管线的丰富,我们预计2023/24/25年营收28.13/37.17/54.17亿元,同比增长18.4%/32.1%/45.7%;归母净利润2.97/3.9/5.22亿元,同比增加104%/32%/34%。维持“买入”评级。

风险提示研发及商业化不达预期、监管政策变动对行业增速影响等风险。

炒股开户享福利,送投顾服务60天体验权,一对一指导服务! 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
随机内容
飞龙汽车部件股份有限公司关于《发行注册环节反馈意见落实函》回复的公告 飞龙汽车部件股份有限公司关于《发行注册环节反馈意见落实函》回复的公告
你在苏州走过的这些地方,被列入文化遗产啦!(苏州有哪些物质文化遗产) 你在苏州走过的这些地方,被列入文化遗产啦!(苏州有哪些物质文化遗产)
脚踏实地穿越市场周期  上市房企逆势探寻新发展模式(房地产入市活动方案) 脚踏实地穿越市场周期 上市房企逆势探寻新发展模式(房地产入市活动方案)
自动洗车设备全套多少钱,无人自助洗车机价格(共享洗车设备多少钱一台) 自动洗车设备全套多少钱,无人自助洗车机价格(共享洗车设备多少钱一台)
280万颗,国产自动驾驶芯片崛起,打破高通、英伟达的垄断 280万颗,国产自动驾驶芯片崛起,打破高通、英伟达的垄断
想自己动手洗车,便携还是要大水流?锂电池洗车机的优劣分析(锂电池洗车机优缺点) 想自己动手洗车,便携还是要大水流?锂电池洗车机的优劣分析(锂电池洗车机优缺点)
初一英语上册「6大词性/8大时态/3大从句」,一篇帮你搞定(初一初二英语六大时态) 初一英语上册「6大词性/8大时态/3大从句」,一篇帮你搞定(初一初二英语六大时态)
为什么去洗车店洗车的人越来越少了?(洗车店现在为啥不好干) 为什么去洗车店洗车的人越来越少了?(洗车店现在为啥不好干)
不能用洗衣粉洗洁精洗车?那么多车主都在犯错(可以用洗衣粉洗车吗洗洁精洗车吗) 不能用洗衣粉洗洁精洗车?那么多车主都在犯错(可以用洗衣粉洗车吗洗洁精洗车吗)
卖得多一定不会差 看看618大家都买了啥?(618买什么最好) 卖得多一定不会差 看看618大家都买了啥?(618买什么最好)